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华泰证券港股策略：金融和AH溢价仍有改善空间_我的网站

一 |     华泰证券研报称，市场对港股中期走势受基本面影响的程度分歧不大，关键变量在全球流动性环境。

二 | 华泰证券认为，美元因公信力挑战转弱、人民币升值强化，有助于港股AH溢价再度收窄及香港金融资产重估。但对总体市场而言，本轮弱美元所处背景并非去年全球金融条件宽松和risk-on环境，流动性环境偏紧方向并未改变。    DONG ZHI          天时人事日相催                    冬至阳生春又来                    节气                    12          21           “天时人事日相催，冬至阳生春又来。

三 | 海外10年美债利率大概率高位震荡，日元再度外汇干预或加息都有可能发生，8月央行年会是关注重点。香港在海外提短端控长端思路及港元汇率偏弱的情况下，HIBOR有可能进一步上行。因流动性难有增量支持，财报季尚未被充分定价，盈利兑现度更为重要。配置上维持均衡：低波红利（如银行）为底仓；关注中报或确认经营底部的乳品、部分零售；AI链（如晶圆代工）定位进攻品种、小仓位参与超跌反弹；CXO和创新药龙头兑现度高但短期性价比下降，行情斜率或放缓。”当冬日的暖阳温柔地洒在幼儿园的每一个角落，我们迎来了一年中白昼最短、黑夜最长的冬至节气。

四 |                    在这个充满诗意与温情的日子里，山水园里热闹非凡，快跟随山水娃的脚步，一起去感受那份童真与美好吧！          冬          至                    趣话冬至 知多少          2024 DONG ZHI          一年一冬至，今年的冬至悄然而至，孩子们也在懵懵懂懂地用自己的方式迎接冬至的到来。         什么是冬至呢？冬至有什么好吃的呢？山水人通过绘本、视频等多种形式，向山水娃们讲述了冬至的由来和习俗，让山水娃们更了解冬至。         「冬至节气」          冬至是数九的开始，          是一年最冷的开始。         但是冬至后，          白天一天一天变长，          预示着每天的阳光都多了一点点。         九九消寒图是冬季节气的重要组成部分，孩子们在冬至这天为消寒图着上一笔，为来年祈福。九九八十一天，画到最后一笔春天就要来临了。

五 |                    冬至畅想 巧制作          2024 DONG ZHI                    冬已至，春不远。         孩子们变身小画家、探索家……          与冬至来了一次神奇的相遇。

六 |           在这最长的夜晚，有的想和爸爸一起下棋，有的想和弟弟一起包饺子，有的想去打雪仗，还有的想和家人堆雪人……让我们一起期待这一天的到来吧！                    冬至到，幸福至。

七 | 孩子们用自己的巧手祝冬至的到来，感受浓浓的节日氛围，展现着冬日里的小美好。                             冬至美食 齐分享          2024 DONG ZHI          知时知节，顺时而食。孩子们自己动手，丰衣足食，在制作美食中，感受劳动的快乐。

八 |          「冬至节气」          在北方，冬至有吃饺子的习俗。

九 | 将饺子与冬至相结合，寓意着对冬季寒冷的驱逐，对新一年温暖生活的期许。在寒冷的冬日，山水娃亲自动手制作一碗热气腾腾的饺子，从胃里暖到心里！          山水娃们舞动小手，认真地擀皮、放馅、捏合，每一个动作都显得那么专注而可爱。

十 | 在他们的巧手下，一张张饺子皮变幻出各种花样。                             当一碗碗热腾腾的饺子端上来，孩子们拿起勺子，争先恐后品尝自己的劳动果实，欢乐的气氛洋溢在教室的每个角落，香味飘满了整个幼儿园！                                                  冬至圆，搓圆圆。         瞧，萌娃们正在搓冬至圆呢！          一个个忙得不亦乐乎……          大的、小的、扁的、鼓的。         看着自己搓的汤圆，          大家脸上都洋溢着兴奋和自豪。                   「冬至节气」          “立冬补嘴空”，在幼儿园里，如果听着沸腾的咕噜声，闻着底料的香气，吃一顿火锅又是多么幸福的一件事。让我们开启一场快乐的火锅派对吧！                              一个个粉粉糯糯的奶枣闪亮登场，开启了一场甜蜜的食育之旅。

十一 | 它带来的不仅是甜蜜与欢乐，更是成长与收获，让孩子们的童年在这冬日里留下难忘而美好的记忆。         吃一口冬至饺，暖心暖胃；咬一口冬至圆，圆圆满满；尝一口粉奶枣，甜甜美美。山水娃在与食材的互动中，体验到了劳动的快乐，更感受到了节气习俗的美好祝福和传统文化的独特魅力。         冬          至                    冬至，被赋予浓浓的味道，          承载着温馨的记忆，          寄托着美好的期盼，          这个冬至，          是温暖的，是美味的，          祝福大家冬至安康！                    — END —                    编辑（一审）：张静          二审：范琳琳          三审：逄金华。

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Published on:17:38:29